中欧行业成长混合（LOF）财报解读：份额与净资产微变，净利润大增超2亿

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧行业成长混合型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润、管理费等方面均发生了一定变化。

基金业绩与规模变动

主要财务指标：净利润扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看，2024年中欧行业成长混合（LOF）实现了净利润216,705,466.42元，相比2023年的 -537,024,955.31元，实现了大幅度的扭亏为盈。这一转变主要得益于投资收益的改善，2024年营业总收入达到254,246,244.66元，而2023年为 -484,018,904.68元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

在基金净值表现方面，2024年A类份额净值增长率为9.76%，C类份额净值增长率为8.89%，E类份额净值增长率为9.76%，而同期业绩比较基准收益率为12.65%，各类份额均跑输业绩比较基准。从长期来看，过去三年A类份额净值增长率为 -35.79%，C类份额为 -37.32%，E类份额为 -35.78%，业绩表现仍有待提升。

基金规模：份额与净资产微增

报告期末，基金份额总额为1,637,595,840.67份，较上年度末的1,636,128,752.17份，增长了0.09%。期末基金资产净值为2,562,124,081.90元，较上年度末的2,331,013,034.67元，增长了9.91%。虽然规模有一定增长，但幅度相对较小。

基金投资与运作分析

投资策略：紧跟市场主线

2024年，A股市场经历波动，整体呈现先抑后扬走势。该基金投资策略紧跟市场主线，上半年配置低估值资产，下半年转向科技创新领域。如在行业配置上，制造业占比47.80%，金融业占比15.76%，信息传输、软件和信息技术服务业占比5.57%等。

股票投资：宁德时代等权重居前

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、招商银行、美的集团等股票位列前十。其中，宁德时代占比9.76%，招商银行占比7.89%，美的集团占比7.58%。报告期内股票投资组合变动较大，累计买入和卖出多只股票，如累计买入宁德时代213,408,672.77元，累计卖出万华化学176,832,426.04元。

债券投资：金融债与可转债为主

债券投资方面，主要集中在金融债券和可转债。金融债券公允价值为100,633,315.07元，占基金资产净值比例为3.93%；可转债公允价值为6,403,847.94元，占比0.25%。

基金费用与持有人结构

基金费用：管理费与托管费降低

2024年当期发生的基金应支付的管理费为30,665,722.08元，较2023年的43,255,679.31元有所下降；托管费为5,110,953.70元，较2023年的7,209,279.91元也有所降低。这主要得益于2023年7月10日起管理费率由1.5%/年调低至1.2%/年，托管费率由0.25%/年调低至0.2%/年。

持有人结构：机构投资者占比近20%

期末基金份额持有人户数为310,144户，其中A类份额持有人户数264,273户，C类份额持有人户数43,416户，E类份额持有人户数2,455户。从持有人结构来看，机构投资者持有比例为25.12%，其中E类份额机构投资者持有比例高达89.25%。值得注意的是，报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超过20%的情况，可能引发流动性风险。

风险与机会提示

风险提示

尽管2024年基金实现盈利，但仍存在一些风险。一是净值表现跑输业绩比较基准，反映出投资策略的有效性有待进一步提升；二是单一投资者持有比例较高，可能引发流动性风险，尤其是在市场突变时，集中赎回可能对基金运作产生不利影响；三是市场波动风险，基金投资受A股市场整体波动影响较大，如2024年市场的两次下探对基金净值造成一定压力。

机会展望

不过，随着2025年国内经济逐步抬升，投资者信心修复，该基金也面临一些机会。基金管理人表示将继续优化投资组合，加大对科技创新领域的配置，有望在经济复苏和科技发展的背景下，提升基金业绩。同时，较低的估值水平也可能为基金带来一定的投资机会，吸引更多投资者关注。

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